Nvidia, dopo aver raggiunto l’ambizioso traguardo di terza società a maggiore capitalizzazione al livello mondiale, pubblicherà i risultati del quarto trimestre stasera dopo la chiusura del mercato mercoledì, lo farà come la terza società pubblica più preziosa al mondo.
Il prezzo delle azioni di Nvidia (Nasdaq:NVDA) è quintuplicato dalla fine del 2022, grazie alla forte domanda per le GPU di elaborazione grafica, come il suo l’H100, che sono essenziali per lo sviluppo dell’intelligenza artificiale e utilizzati da aziende come OpenAI per sviluppare ChatGPT.
La capitalizzazione di mercato delle azioni Nvidia ha raggiunto 1,8 trilioni di dollari, superando Alphabet e Amazon e posizionandosi dietro solo a Microsoft e Apple.
Azioni Nvidia in attesa delle trimestrali
L’attenzione degli investitori ora è tutta puntata sui risultati del quarto trimestre di Nvidia. In base al consensus di mercato, ci dovrebbe essere un aumento del 240% dei ricavi rispetto all’anno precedente, a livello di 20,6 miliardi di dollari.
L’utile netto probabilmente dovrebbe essere aumentato di più di sette volte arrivando a 10,5 miliardi di dollari rispetto agli 1,41 miliardi di dollari dell’anno precedente.
Nel terzo trimestre, il margine lordo di Nvidia era salito al 74% dal 53,6% dell’anno precedente. La crescita maggiore sarebbe nel settore dei data center di Nvidia, con un aumento di quasi quattro volte delle entrate su base annua, raggiungendo i 17,06 miliardi di dollari.
Molte delle vendite di GPU di Nvidia andranno a grandi aziende tecnologiche come Microsoft, Amazon, Meta e Google che stanno cercando di cavalcare l’onda dell’AI, aumentando significativamente gli investimenti nelle loro infrastrutture AI quest’anno.
Va ricordato però che Microsoft, Amazon, Meta e Google faranno acquisti flessibili e guidati dalla domanda; quindi, i loro ordini potrebbero diminuire nel corso dei prossimi 12 mesi.
Il settore del gaming di Nvidia, che comprende schede grafiche per PC e laptop, che era l’attività principale dell’azienda, continuerà a crescere, ma a un tasso contenuto, raggiungendo a raggiungere i 2,72 miliardi di dollari di ricavi.
l parametro chiave nella valutazione dei risultati delle azioni Nvidia sarà numero della GPU dei data center. Gli analisti cercheranno di capire la sostenibilità dell’attuale tasso di crescita dei data center, che si avvicina ai 100 miliardi di dollari all’anno.
C’è anche un’attesa in erba per quanto riguarda il nuovo chip AI di fascia alta dell’azienda, chiamato B100, che inizierà le consegne nelle prossime settimane, mentre il successivo X100 sarà disponibile nel 2025.
C’è ancora spazio per acquistare le azioni Nvidia?
Le azioni Nvidia si sono quintuplicate dalla fine del 2022 e il rischio principale è che ai prezzi attuali abbia già scontato la pur eccezionale crescita e i prezzi di mercato possano scendere per un periodo di assestamento.
Un secondo rischio per Nvidia arriva dalle ulteriori limitazioni alle esportazioni in Cina, deliberate dal governo statunitense nell’ottobre scorso, il mercato cinese diventa sempre meno accessibile per Nvidia.
Le precedenti restrizioni vietavano la vendita di Nvidia H100, che è il processore preferito dalle aziende di intelligenza artificiale negli Stati Uniti come OpenAI.
Invece, le aziende cinesi hanno potuto acquistare una versione leggermente rallentata chiamata H800 o A800 che è conforme alle restrizioni statunitensi, principalmente rallentando la velocità di connessione sul dispositivo, chiamata interconnessione.
Le nuove regole vieteranno anche questi chip. Gli elevati multipli di Price/ Earning di Nvidia, che ai prezzi correnti di mercato quota con un P/E forward di 62 e di 37 per 2025, pongono un serio interrogativo sulla sostenibilità dei prezzi delle azioni Nvidia e quindi non vediamo spazio per acquisti.
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